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1.【案例题】

某投资机构持有俄罗斯政府发行的国债，该国债尚有3年剩余期限。该投资机构担心俄罗斯政府由于国内经济衰退而无法筹集足够的资金来还债并违约，所以希望在国际市场上购买CDS来规避信用风险。美国的一家投资银行为其提供了一份CDS合约，合约的基本条款如下表所示。根据基本条款的内容，回答以下三题。

第1题

第2题

第3题

假设投资者是在2月1日购买了该合约，那么在最近的3月20日，投资者需要支付给卖方投资银行的费用是( )美元。

A

288666. 67    

B

57333. 33    

C

62666. 67    

D

120000

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参考答案: C

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题目解析:

投资者购买上述合约，需要在每个季度的20日支付费用，中间相隔47日，需支付的费用为：40000000×0.012×47÷360=62666. 67（美元）。


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考核知识点:

第二节 场外互换

试题难度:

在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是( )美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP( 120BP - 100BP)的现值。

A

288666. 67    

B

57333. 33    

C

62666. 67    

D

120000

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参考答案: D

全站统计:

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题目解析:

投资者购买上述合约：需要在每个季度的20日支付费用，需支付的一部分费用为40000000×0.012×90÷360=120000（美元）。


本题解析反馈: 没看懂 看懂

考核知识点:

第二节 场外互换

试题难度:

假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买方在2月1日当日所交的费用应该是( )美元。

A

288666. 67    

B

57333. 33  

C

62666. 67    

D

120000

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参考答案: A

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题目解析:

由于买方在第一次付费时多付了从上一年12月20日到当年2月1日的费用，所以卖方需要返还这部分费用，其额度为：120000- 62666. 67=57333. 33（美元）。所以，买方在2月1日当日所交的费用应该是：120000+226000- 57333. 33=288666. 67（美元）。

 


本题解析反馈: 没看懂 看懂

考核知识点:

第二节 场外互换

试题难度:

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