2014年自考"金融理论与务实"复习笔记14

　　第三节　间接融资方式和直接融资方式

　　识记：

　　直接融资指：资金盈余者直接购买资金短缺者的债权或产权的一种融资方式。

　　间接融资指：是银行等金融中介机构，一方面，以债务人的身份将资金盈余者的盈余资金筹集起来，另一方面，又以债权人的身份对资金短缺者提供资金。银行向资金盈余者出售的金融工具主要为各种存款凭证。向资金短缺者提供资金的主要方式为各种贷款。

　　金融证券化一般是指把银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券，即资产证券化。

　　领会：

　　直接融资的优点及局限性?

　　直接融资是以证券公司为核心。是资金盈余者直接购买资金短缺者的债权或产权的一种融资方式。直接融资的主要优点有：①筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模和风险管理的约束。②具有较强的公开性。在信息披露制度下，筹资方直接面对市场监督的压力。③受公平性原则的约束。

　　直接融资的局限性：①筹资者直接凭自己的资信度筹资，风险较大。②直接融资需逐次进行，缺乏间接融资中额度管理的灵活性。③直接融资的公开性要求，不利于企业保守商业秘密。

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